【民营经济网】据媒体报道，11月8日，央行发布《2016年第3季度货币政策执行报告》。其中由“继续实施稳健的货币政策”改为“坚持实施稳健的货币政策”，强调货币政策基调没有变化。以及“稳增长”权重下降，“防风险”权重上升。该报告中，罕见的7次提及“泡沫”一词，并首次提出“稳增长与防泡沫之间的平衡”这一提法，验证了货币政策重心发生变化。

　　有专家表示，央行对于资产价格泡沫问题重视程度明显上升。房地产应该是政府和央行对泡沫问题的主要担忧对象。从国际经验来看，股市、商品、债市即使存在泡沫，也不会对经济、金融产生灾难性后果，真正严重的只有两个：一是房地产，二是汇率，两者的共同特征都是债务危机，房地产是本国债务危机，汇率是国外债务危机。

　　对此，中国经济网评论员张捷在《我财经》节目中表示：“无论是什么市，股市如果崩盘影响也很大，对于资源国来讲商品影响也很大，对债市造成了大量的债务违约，债务赔偿银行就要破产，所以上述观点的理论是有问题的，而汇率泡沫就是说人民币还得大贬，汇率有没有泡沫？实际就是人民币巨额贬值换了一个说法，这个对央行的解读和其他的解读也是不一致的。”

　　对于房地产的泡沫，现在为什么中央对北上广深房价暴涨这样担忧，可以注意到世界核心城市房价都很高，包括美国崛起的时候，房价也暴涨，但是中国有什么不同呢？“当初说要去库存的时候，开放外资买房，当时人民币汇率还很稳定坚挺，也就是两三年前的事，两三年前这些外资进来主要都在核心城市，现在核心城市房价差不多涨了一倍，这时候外资要再出去了，这时候汇率没有那么大，有所贬值但贬值有限，会发现进来给你一个美元出去要拿走两个美元，那这是房地产泡沫还是汇率泡沫？实际这里面对于当时一些金融政策做的过于短视，被人家渔利了以后现在就会有恶果。”张捷说。

　　张捷指出，现在房价暴涨的真正问题是原来开放外资购房进来的资金，现在涨价以后要出去，对于汇率来讲根本不堪承受，当时给的美元比现在要拿走的美元少多了。所以就面临一个巨大的压力，把巨大的压力简单解释为泡沫，就掩盖了很多实质性内容，有些政策还是要更深度的系统性的反思一下。